原油需求压力加大 PTA或开启低位整理

研报正文

【行情复盘】

隔夜聚酯系继续下挫，PTA报收+208/+3.94%至5488元/吨，亚洲PX下跌45美元/吨至1001美元/吨，PX加工费（0714）为280.2美元/吨；石脑油裂解价差0714报36.92美元/吨；PTA现货加工费为426元/吨。

【重要资讯】

美国总统拜登：预计沙特在能源方面采取进一步措施；美国6月零售销售月率为1%，高于市场预期；美国7月密歇根大学消费者信心指数初值录得51.1，略高于市场预期。

美联储布拉德认为美国经济表现依然很好，核心PCE可能尚未见顶；伊核谈判陷僵局，伊朗再制裁蓬佩奥等61名美国人；欧盟6月份汽车销量下降15%，创下1996年以来的最大降幅；利比亚恢复石油出口。

【策略建议】

成本方面，拜登出访沙特未能带来明确指引，新的观察点在8月OPEC+会议。供需方面，产业链负反馈开始发酵，聚酯、PTA先后减产，产业链面临利润再分配，PTA低加工费存在修复预期。

整体来看，原油在需求压力逐步加大的背景下，有望向下冲击80美元/桶关口，PTA2209合约或在（5000,5200）区间内低位整理，PTA走势偏强于原油。操作上，建议中线空单持有。