焦煤下游亏损加大 短期焦炭期价低位震荡

研报正文

焦煤：

【利多因素】稳经济大盘政策继续推出，洗煤厂焦煤生产减量。

【利空因素】下游焦炭第四轮提降200元/吨尚未落地。钢厂利润欠佳钢厂高炉检修增多，铁水日产继续减量。焦企亏损，限产力度加强。煤矿和洗煤厂新订单情况不佳。疫情好转近期蒙煤外运将恢复。

【品种观点】炼焦煤现货价格持续下行，下游焦钢亏损加大限产，煤矿出货不佳。进口蒙煤价格下跌，涉疫区域有望解除封控。综合判断，预计短期低位震荡。

【操作建议】等待时机。

【风险因素】焦炭第四轮提降能否落地、下游钢材市场变化、蒙煤进口。

焦炭：

【利多因素】稳经济大盘政策继续推出。焦企大面积亏损继续限产。

【利空因素】焦炭第四轮提降200元/吨尚未落地。终端需求仍疲软，钢厂高炉检修继续增加。原料煤价格继续走弱。

【品种观点】焦炭第四轮提降200元/吨尚未落地。基本面变化不大，仍偏空。当前焦企仍亏损，继续限产，部分焦企库存开始增加。下游钢厂高炉检修继续增多。综合判断，短期期价低位震荡。

【操作建议】等待时机。

【风险因素】焦炭第四轮提降能否落地、下游钢材市场变化、焦钢限产力度。