国内目前库存居高 玉米短期或止跌企稳

研报正文

期货行情：上一交易日，玉米全国均价约为2774.2元/吨，较前日涨0.03%。

现货价格：北港平舱价为2800-2810元/吨，较前日持平；南港成交价为2820-2860元/吨，较前日涨30元/吨。

北方港口晨间集港量约1万多吨，到货以企业自集到港为主，库存继续高企，贸易企业持观望态度，现货成交清淡，部分企业成交价格区间下移。

消息面：南方港口大麦开始陆续到货，谷物原料库存高位、到货成本下跌、下游主体提货速度偏慢，出货不畅等继续制约市场心态，不过优质粮存粮不多，贸易商报价小幅上调。

巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称，2021/22年度巴西玉米出口量预计达到创纪录的4300万吨，将是上年出口2080万吨的两倍以上，当时玉米产量受到干旱及霜降的影响。

上一交易日，大商所玉米2209主力合约震荡收跌1.17%，夜盘跌1.03%至2698元/吨，基差67。

观点小结：整体来看，北方港口集港量依旧较少，贸易商报价不积极，需求并无明显好转。港口购销较为清淡，导致走货量下降。南方港口库存总体充足，饲料企业零星补货，优质粮走货速度快价格高，但整体需求量不大，需求偏差，购销相对清淡。

三季度关注国内天气情况以及替代谷物进口情况，由于国内目前库存居高，13前期玉米快速下跌，跌至俄乌冲突前的2650元/吨平台，我们预计玉米短期或止跌企稳，有小幅反弹修复空间，建议逢低买入，注意资金管理，设置好止损。

策略方面：建议逢低买入。