供需矛盾较缓解 玉米期货下行空间暂有限

研报正文

一、行情回顾

周三玉米期货下跌，主力C2209暂报2620元/吨，跌1.5%。

二、基本面情况与后市展望

现货方面，据汇易网，南北港口玉米价格弱势下行，北方港口粮商自行集港为主，锦州港集港2780-2800元/吨，较昨日持平，受连盘下跌影响，广东蛇口新粮散船2750-2780元/吨，集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨，较昨日下跌30元，东北玉米价格小幅走低，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨。

供应方面，市场看空情绪浓厚，玉米现货供应阶段性增量，叠加进口谷物、超期储存稻谷等替代品供应短期仍相对充足。

需求方面，生猪价格保持偏强格局，养殖场户压栏惜售情绪较高，部分散户选择二次育肥、压栏，也对饲料原料消费形成短期的支撑；深加工方面，由于下游产品走货仍不佳，部分深加工企业停机检修增多，行业总体开机率有所下滑。

整体来看，现货供需矛盾不是很突出，但市场情绪较差，近期偏弱震荡仍是主流。期货来看，目前盘面仍处于贴水，从绝对价格来说亦贴近成本，下行空间有限。操作上，观望。