原油近月升水保持高位 短期等待市场情绪释放

研报正文

一、行情回顾与操作建议

本轮油价下跌过程中期现结构较为坚挺，近月升水保持高位，因此本轮杀跌更多为宏观以及资金面因素所导致，原油现货市场依然紧张。供应端拜登将与沙特高层展开会晤，考虑到近期油价已经出现明显跌幅，且沙特需要平衡OPEC产油国盟友以及俄罗斯的共同利益，我们预计增产决策将更为谨慎。

需求端EIA显示美国汽柴油库存连续数周上涨后首次录得回落，美国近期道路交通流量基本平稳，欧亚有所回升，我们认为3季度原油需求仍存在一定韧性。

在全球炼油产能紧张的局面下，炼油利润也将得到修复。 油品库存低位叠加需求旺季油价仍有支撑，短期等待市场情绪释放。

二、行业要闻

1、据印度石油部石油规划与分析小组（PPAC）公布的数据显示，印度6月份石油产品需求升至1867万吨，达三个月来最高水平。印度6月石油产品消费量环比增2.3%，同比增近18%。其中，6月柴油需求环比增长5.4%，达到768吨，同比增24%。汽油需求环比降1.6%，至290万吨，同比增长23%。

2、据俄新社报道，北溪天然气管道公司称，7月11日莫斯科时间7时起，暂时关闭由该公司负责运营的“北溪-1”天然气管道两条线路，以进行常规维护工作。

报道称，俄罗斯通过这两条线路向欧洲输送天然气。预计常规维护时间从7月11日持续至7月21日，维护工作包括检测机械部件、自动化系统等。

风险提示：OEPC产量政策变化、俄罗斯供应中断不及预期等。