作者｜张鹏 苗子清「张鹏为东方证券财富管理业务总部总经理助理兼资产配置部总经理、苗子清为东方证券博士后研究员」
提要：
财富管理对于普惠金融发展具有重要意义，其能够促进普惠金融服务“增点扩面、提质增效”。未来应大力发展普惠型财富管理产品，促进财富管理从服务高净值客户向服务全量客户转变。
近年来国际机构开始重视“宽内涵”和“多维度”的普惠金融，涉及领域包括支付、存款、贷款、保险、养老金和证券市场等，关注视野不断扩大。
财富管理对普惠金融高质量发展的意义至少体现在三方面：一是能够提供系统的投资专业支持和技能支持，二是拓展金融投资品种和投资渠道，三是引入成熟的风险管理经验。
2023年10月11日，国务院印发《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》（以下简称《实施意见》）。时隔7年，我国普惠金融“基本法”迎来更新，为新形势下进一步推进普惠金融高质量发展、金融行业做好普惠金融工作提供了基本遵循和行动指南。
今年的中央金融工作会议更是提出要“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，将普惠金融列为未来金融发展的一个重要领域。
在以上顶层设计的指引下，未来普惠金融高质量发展将迎来重要的发展机遇期。
我国普惠金融发展迅速
普惠金融（Financial Inclusion），亦称为“金融包容”或“包容性金融”，最早由联合国于2005年首次提出。此后，国际社会逐渐开始关注普惠金融。初期，普惠金融主要关注银行信贷的可获得性，有时还包括保险，覆盖证券业相对较少。然而，近年来国际机构开始重视“宽内涵”和“多维度”的普惠金融，涉及领域包括支付、存款、贷款、保险、养老金和证券市场等，关注视野不断扩大。
我国引入普惠金融概念相对较晚，但***、国务院历来重视并积极推进金融改革与发展，特别是党的十八大以来，注重发展民生金融，不断完善普惠金融服务体系。2013年11月，党的十八届三中全会通过的《关于全面深化改革若干重大问题的决议》中，明确提出“发展普惠金融”。2016年1月，国务院正式颁布《推进普惠金融发展规划（2016—2020年）》，普惠金融被列入国家发展战略。2017年3月，《***工作报告》鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部，特别是“国有大型银行要率先做到”。2022年2月，中央全面深化改革委员会第二十四次会议审议通过《推进普惠金融高质量发展的实施意见》，***总书记在会上强调，要始终坚持以人民为中心的发展思想，推进普惠金融高质量发展，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系，更好满足人民群众和实体经济多样化的金融需求，切实解决贷款难、贷款贵问题。
近十年来，我国普惠金融发展迅速。在金融服务覆盖面方面，目前全国银行服务机构已覆盖了97.9%的乡镇。全国乡镇基本实现了保险服务全覆盖，大病保险覆盖了12.2亿城乡居民，农业保险覆盖了农林牧渔各个领域。
在重点领域金融服务可得性方面，近年来小微企业、乡村振兴、巩固拓展脱贫攻坚成果等重点领域金融服务“增量”“扩面”。截至2023年9月末，全国小微企业贷款余额69.2万亿元，7月末，涉农贷款余额近55万亿元。
在人民群众对金融服务满意度方面，小微企业等经营主体获取金融服务的成本降低。2023年前9个月，全国新发放普惠型小微企业贷款平均利率为4.8%，较2022年下降0.4个百分点。金融科技发展加速各类金融业务数字化转型，人民群众获取存款、取款、支付等基础金融服务更加方便、快捷。
财富管理对于普惠金融发展具有三重意义
普惠金融本质上是立足机会平等要求和商业可持续原则，以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务。银行业、保险业、证券业等专业金融机构都应是普惠金融服务的主要提供主体。从我国普惠金融发展现状来看，目前主要聚焦于支付结算、小微信贷、涉农信贷、普惠保险等基础金融服务，直接融资、资产管理等资本市场服务仍相对缺乏，证券业金融机构在提供普惠金融服务方面仍需进一步加大力度。因此，在新颁布的《实施意见》中，重点强调了要“提升资本市场服务普惠金融效能”，主要体现在“拓宽经营主体直接融资渠道”“丰富资本市场服务涉农主体方式”和“满足居民多元化资产管理需求”三个方面。
财富管理是资产管理机构根据客户的特殊需求，提供专业咨询、资产配置、财富传承、托管运营等一系列服务，为客户量身提供综合解决方案，一般服务群体是高净值客户和超高净值客户。在全民共同富裕目标提出、中等收入群体加速成长、投资者财富保值增值需求旺盛、居民财产性收入亟待增长等大背景下，应赋予财富管理更为丰富深刻的内涵，更多惠及广大人民群众和投资者。
财富管理对普惠金融高质量发展的意义至少体现在三方面：一是能够提供系统的投资专业支持和技能支持。财富管理机构一般拥有专业的投资顾问或理财经理团队，投资技能和实操经验丰富，这些专业团队能够为普通投资者提供系统的投资规划建议和资产配置方案，提高投资回报率。
二是拓展金融投资品种和投资渠道。财富管理投资品种基本包括股票、债券、基金、期货、期权、理财、保险等全金融产品品类，投资渠道包括直销、代销、交易所交易等，能够大大拓展普通投资者的金融投资品种和渠道，满足多元化的资产配置需求。
三是引入成熟的风险管理经验。银行、券商等财富管理机构在投资风险管理方面积累了成熟的风险管理经验，包括资产评估、风险对冲和投资组合管理等，这些经验的推广和应用有助于降低普通投资者的投资风险和投资损失。
相关政策建议
依托专业优势和资源优势，财富管理能够大力促进普惠金融服务“增点扩面、提质增效”。为进一步加大财富管理对普惠金融高质量发展的支持，笔者提出以下建议。
一是引导金融机构积极参与普惠型财富管理市场建设，大力发展普惠型财富管理产品。金融监管部门需要加强顶层设计，综合运用市场和政策工具，以鼓励和引导金融机构增加投资，积极参与普惠型财富管理市场的建设。出台相关配套政策，引导金融机构合理调整经营目标和考核标准，在遵循市场规律和商业可持续原则的基础上，创新服务方式，扩大服务渠道，积极研发并推出普惠型财富管理产品，以满足人民群众不断增长的资产管理和投资理财需求。
二是金融机构应提升社会责任意识，下沉服务重心，逐步将财富管理从服务高净值客户向服务全量客户转变。在服务好高收入人群的基础上，把握中低收入人群财富管理需求，持续优化产品和服务，不断拓展服务覆盖面，推动财富管理惠及千家万户。建立多层次的服务体系，完善财富管理服务网络，促进财富管理业务在城乡和不同地区的协调发展，将财富管理作为增加居民财富、增进民生福祉、促进共同富裕的具体实践。
三是加强科技赋能和跨行业合作，加快各类财富管理机构的数字化转型。金融科技和数字金融的发展可以显著降低财富管理服务的成本，丰富服务手段，加速信息传递，从而提高财富管理机构为中低收入群体提供服务的积极性和可能性。在风险可控和核心业务不外包的前提下，财富管理机构可以与具备牌照的互联网或科技企业开展多方面的合作，引入尖端技术，推动财富管理业务的数字化转型。