美股市场画风突变。
昨夜今晨，美股三大指数全线下挫，尾盘跌幅扩大，道指大跌超620点，大型科技股多数收跌。有分析人士指出，中东紧张局势再度升级推动油价走高，通胀担忧重燃，叠加强劲宏观数据强化美联储加息预期，金融市场目前定价显示，美联储12月会议加息的概率已超过40%。
另据美联储发布的最新一期全国经济形势调查报告(简称《褐皮书》)显示，通胀持续走高，能源成本是通胀压力的首要来源，其影响已外溢至航运、包装、食品杂货及化肥等领域，消费者信心趋弱。
美股三大指数集体杀跌
美东时间6月3日，美股三大指数集体下挫，截至收盘，道指大跌1.21%，纳指跌0.89%，标普500指数跌0.74%。
大型科技股多数下跌，英伟达、微软大跌超3%，亚马逊、台积电ADR跌超2%，苹果跌超1%，谷歌A跌0.79%，博通、特斯拉小幅收跌；Meta逆势涨超4%。
资产管理板块集体重挫，KKR、黑石集团、Ares Management大跌超4%，Blue Owl跌超3%，大跌的“导火索”是瑞士Partners Group宣布暂停其旗下规模86亿美元的私募股权基金的赎回申请。
美股芯片股逆势走强，费城半导体指数涨超1%，英特尔、安森美半导体、AMD涨超4%，迈威尔科技涨超3%。存储板块亦集体收涨，闪迪大涨超6%首次收于1800美元上方，西部数据涨超5%，美光科技涨超1%。
Baird投资策略分析师Ross Mayfield表示：“AI概念股完全活在自己的世界里，对宏观风险和地缘***风险基本视而不见，因此这些股票始终存在买盘支撑，尤其是在其他板块吸引力下降的日子里。”
中东局势进一步恶化，美国与伊朗再次进行新一轮空袭交火，这是对脆弱停火协议的最新考验。
这推动油价上涨，加剧了市场对能源价格上涨可能蔓延为更广泛、系统性通胀的担忧。WTI原油期货结算价收涨2.41%，报96.02美元/桶；布伦特原油期货结算价收涨1.89%，报97.81美元/桶。
荷兰合作银行能源策略师Florence Schmit表示，在伊朗高浓缩铀问题、霍尔木兹海峡及黎巴嫩局势未能达成协议之前，一份可信的和平协议落地的可能性依然较低，不确定性是当前市场的主旋律。
美国银行财富管理部门高级投资总监Bill Northey表示：“我们的分析框架重点关注霍尔木兹海峡是否关闭以及关闭持续时间，因为这将成为影响通胀预期的关键变量。封锁持续时间越长，美联储在2026年降息的可能性就越低。”
事实上，根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，金融市场目前定价显示，美联储12月会议加息的概率已超过40%，一个月前这一概率仅为9.1%。
在美股收盘后，据央视新闻报道，美国总统特朗普当地时间3日在白宫说，美国同伊朗的谈判进展顺利，协议可能在本周末达成。特朗普说：“我听说谈判本身进行得非常顺利，实际上是相当顺利……如果真能达成协议，那可能会在这个周末揭晓。”
美联储最新发布
宏观数据方面，ADP私人就业新增人数创2025年1月以来最高水平，服务业PMI显示商业活动持续扩张，工厂订单大幅飙升，共同推动美国宏观意外指数升至2023年9月以来最高，进一步强化了美联储加息预期。
美东时间6月3日，美联储发布的《褐皮书》显示，近期美国就业形势总体稳定，但通胀持续走高，中东战争引发的能源价格上涨已向多个行业蔓延，令政策前景趋于复杂。
美联储指出，12个联储辖区中有10个经济活动呈现“轻微至温和”增长。报告明确指出，中东冲突推升能源成本是通胀压力的首要来源，其影响已外溢至航运、包装、食品杂货及化肥等领域。
尽管成本压力攀升，需求端目前尚未出现明显萎缩，但企业对未来前景的担忧情绪正在积聚。
《褐皮书》显示，企业对未来六个月的增长预期变化不大，但高度不确定性与消费支出走弱的迹象正在压制整体信心。
《褐皮书》特别指出，消费者对燃料价格上涨的忧虑已对家庭层面的消费意愿产生影响。这一情绪面的变化，是当前经济评估中的潜在下行风险，亦是市场密切关注的观察指标。
就业方面，《褐皮书》显示，多数联储辖区延续“低招聘、低裁员”的格局。《褐皮书》描述称，“招聘保持审慎，主要集中于关键岗位或自然减员的替补需求”，企业在人员配置上普遍趋于保守。
制造业是为数不多的招聘亮点，多个辖区报告该行业招聘力度较强，主要受益于国防相关活动的扩张以及数据中心需求的持续上升。
美联储将于本周五获得最新非农就业报告，届时美国劳动力市场的最新动态将为政策路径提供进一步参考。
（文章来源：券商中国）