绿电直连政策即将“升维” 可再生能源有望迎来价值重估(附股)

绿电赛道又迎政策利好。

多用户绿电直连政策即将发布

在4月27日举行的季度例行新闻发布会上，国家能源局新能源司副司长潘慧敏表示，目前，全国已有24个省（区、市）印发或制定了绿电直连配套政策，全国有99个绿电直连项目完成审批，对应新能源总装机规模3405万千瓦。

她透露，近期，国家能源局在单用户绿电直连政策的基础上，研究制定了多用户绿电直连政策，允许新能源通过专线向多个用户直接供应绿电，推动工业园区、零碳园区加快实现用能清洁替代，促进新能源在更大范围消纳，相关政策将于近期发布。

据其介绍，下一步，国家能源局将重点开展完善市场交易机制、扩大绿证消费规模等四方面工作。

具体包括：持续完善绿证价格形成机制，研究制定绿证价格指数并适时向社会公布；印发非化石能源电力消费核算指南，明确绿证纳入碳排放双控和碳排放核算的具体办法；建立可再生能源消费最低比重目标制度，引导更多重点用能行业发挥绿色电力消费“领头羊”作用；推广“绿车充绿电”、居民绿电零售套餐；加快构建绿色电力消费标准体系，积极推动我国标准国际化等。

此外，国家能源局电力司副司长刘明阳在发布会上明确提出，将完善绿电直连等促进算电协同的政策举措，引导算力设施向新能源资源富集地区合理布局。

“双碳”考核迈入硬约束时代

2026年以来，绿电赛道接连迎来政策利好，体现出国家层面对能源转型的高度重视。

4 月22-23 日，中办、国办两日连发《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》与《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，标志“双碳”政策加速进入制度化考核与刚性约束阶段。

其中，《意见》明确“十五五”关键目标：2030 年碳排放强度较2005 年降低65%以上、非化石能源消费占比达25%，推动煤炭、石油消费总量达峰，合理控制煤电装机与发电量，要求新增清洁能源电量逐步覆盖全社会新增用电需求。《办法》将“双碳”工作纳入地方发展核心考核体系，与地方政绩考核“深度挂钩”，为地方完成“双碳”指标提供了清晰的“指挥棒”。

此前，国务院以“统筹能源安全和绿色低碳转型，加快建设新型能源体系”为主题，进行第十九次专题学习。要求充分挖掘可再生能源供给潜力，加快推进西北地区风电光伏、西南地区水电、东部地区海上风电等清洁能源基地建设，大力发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能，促进新能源集成融合开发。

工信部亦指出，将引导算力基础设施按需有序建设，推动绿色电力与算力协同布局，推进算力自动化监测全域覆盖，完善中国算力平台，促进算力供需精准对接，提升算力资源利用效率。

可再生能源正迎来价值重估

绿电直连是指风电、太阳能发电、生物质发电等新能源不直接接入公共电网，通过直连线路向单一电力用户供给绿电，可实现供给电量清晰物理溯源的模式。若允许向多个用户直接供应绿电，意味着绿电消纳渠道将得到进一步拓宽。

华泰证券认为，不管是“绿电直连”还是“算电协同”，都是可再生能源的价值重估，绿电有望迎来估值修复以及向成长股估值切换。AI推理时代，算力与电力的联合调度在突破芯片瓶颈后有望成为重要的命题。

国盛证券也表示，算电协同有望打开绿电企业新增长空间，看好优质风光资产。

东方财富证券最新研报指出，“双碳”考核与节能降碳顶层设计连续落地，绿色转型由“政策鼓励”进入“考核约束+价格传导”阶段，绿电、核电、水电和优质火电的资产价值有望重估。

该机构建议关注能够贡献非化石能源消费占比提升的优质绿电运营商；具备低碳基荷属性、可稳定支撑新增清洁电量和潜在绿证增益方向的核电资产；兼具高股息、低估值和调峰价值的火电及水电资产。

多只概念股获融资客抢筹

据东方财富“热点题材”梳理，当前A股市场有约130股涉及绿色电力概念，合计总市值超5.8万亿元，长江电力、中国广核等体量居前，华能水电、龙源电力、三峡能源、国投电力等8股市值均超千亿元。

今年以来，超七成绿色电力概念股录得股价上涨，其中，华电辽能股价狂飙255.09%居首，豫能控股大涨超2.1倍，中兰环保股价亦成功翻倍，晶科科技、协鑫能科、晓程科技、南网能源年内涨幅均在70%以上。

进入四月份，约56%的绿电概念股实现股价上行，华光新材、晶科科技均涨逾四成，华电辽能、九丰能源涨超20%，豫能控股、中兰环保、粤电力A等5股涨幅均在15%以上.

资金层面，东方财富Choice数据显示，4月以来，共有27只绿色电力概念股获得超千万元融资净买入，其中，晶科科技获杠杆资金加仓5.75亿元，长江电力获融资客抢筹3.62亿元，华能国际亦获加仓2.19亿元，九丰能源、明阳智能、华能水电融资净买额均在1亿元以上。