东吴策略:国庆期间全球发生哪些大事?节后A股如何演绎

2025-10-08 10:55 财经频道

假期海外市场复盘

国庆假期期间(全球股票市场及大宗商品涨跌幅区间选择为10月1日至10月6日),港股仅有三个交易日(10月1日国庆休市),整体冲高回落,第一个交易日大幅上涨、后两个交易日回落,恒生科技仍涨超1%,恒指近乎回吐涨幅。美股三大指数均小幅收涨,其中纳指涨超1%,纳斯达克中国金龙指数相较港股弹性更佳、涨超2%。欧洲市场整体上涨,其中德国市场涨超2%。亚太市场中日经225涨近7%、领涨全球主要市场,其中10月6日单日涨幅近5%(高市早苗胜选后第一个交易日);商品:整体上涨,原油价格承压,黄金续创历史新高;外汇:美元低位震荡,人民币小幅贬值;债市:美十年国债收益率反弹。

国庆假期期间(10月1日-10月6日),港股冲高回落。恒生指数、恒生科技分别上涨0.38%、1.31%,涨幅主要有第一个交易日贡献。港股上涨的主要驱动仍然是AI叙事,一方面是半导体龙头再度爆发,中芯国际华虹半导体涨幅分别达14.46%、14.38%;另一方面是互联网大厂延续上涨,阿里巴巴百度、快手等均录得较高涨幅。

国庆假期期间(10月1日-10月6日),美股震荡走强。三大指数均小幅收涨,而费城半导体指数表现出色,涨幅超6%。驱动美股走强的因素一方面是ADP数据萎缩使得降息预期强化;另一方面是AI产业迎来密集催化。

海外宏观

美国方面。美国***时隔七年后再度“关门”,导致非农数据缺席;9月ADP就业数据意外萎缩,年内降息预期升温。

日本方面,有史以来第一位女首相将上任。

地缘***方面,特朗普提出“20点计划”,加沙或将停火。

能源方面, OPEC+接近就11月增产13.7万桶/日达成原则性协议。

国内宏观

国庆出行消费:出行活力强劲,假期前半程全社会跨区域人员流动量创历史新高;出游需求旺盛,“请3休12”的拼假策略下,更多消费者选择向后延长假期,年轻人是出游主力;票房同比明显下滑

政策:央行加量续作买断式逆回购;合格境外投资者可参与ETF期权交易;开展消费新业态新模式新场景试点,及国际化消费环境建设;全年消费品以旧换新资金已全部下达;多地出台新一轮楼市优化政策

产业动态

AI与泛AI:AMD与OpenAI达成数百亿美元芯片交易;OpenAI于开发者日亮相ChatGPT应用生态,推出社交媒体应用Sora2,以5,000亿美元估值完成股票交易;三星电子和SK海力士将向星际之门供货;苹果搁置混合头显Vision Pro开发,优先开发AI眼镜;鸿海三季度营收受AI服务器拉动创历史新高;微软与新兴算力服务商合作缓解算力短缺,且计划将AI融入Office;腾讯混元图像 3.0 全球“盲测”登顶文生图第一。

其他产业事件:特斯拉三季度汽车销量意外增长,计划发布针对Model Y的廉价车型。

市场观点

传统日历效应下,国庆后市场多呈“涨多跌少”的格局,而本轮节前2个交易日已出现资金提前博弈反弹的动作,因此节后指数层面需重视量价的配合情况。节假日期间,内外部利好叠加,尤其海外美联储降息预期升温、中美谈判或释放乐观信号、AI 产业趋势催化显著,预计短期内市场风格或偏向具备催化的、远期成长属性更强、估值约束更低的方向,以及政策+涨价逻辑支撑的顺周期链条。整体四季度而言,胜负手来自顺周期和低位科技分支:对于顺周期板块,四季度***局会议以及中央经济工作会议召开后,相关逆周期调节政策有望出台,叠加前期反内卷推进,经济供需格局有望改善、进而改善市场对来年经济的预期,推动顺周期行情的开展,建议关注新能源、化工、有色等PPI交易主线,及白酒、餐饮等PPI→CPI传导方向;对于低位科技分支,基于产业趋势确定性和赔率思维,在AI产业链中相对滞涨的分支“另开一桌”将是不错的思路,建议积极布局如存储、AIDC相关配套设施、AI应用(包括但不限于Agent、AI+医药、人形机器人、端侧AI、智能驾驶)等AI产业链中的滞胀分支。

注:本文所涉及个股或者公司仅代表与产业链或交易热点有关联,本文所引述的资讯、数据、观点均以展示为目的,不构成投资建议,个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。

风险提示:

经济增长不及预期;政策推进不及预期;地缘***风险;海外降息节奏及特朗普***对华政策不确定性风险。

(文章来源:东吴证券

点赞

全部评论

相关阅读

K时评:必须重视!美国科技界正在发生新变化 K时评:必须重视!美国科技界正在发生新变化

国庆档总票房破8亿!这些A股公司将受益 国庆档总票房破8亿!这些A股公司将受益

央行预告开展11000亿元买断式逆回购 “补水”护航节后首周流动性 央行预告开展11000亿元买断式逆回购 “补水”护航节后首周流动性

北京两机场国庆中秋假期预计运送旅客近300万人次 北京两机场国庆中秋假期预计运送旅客近300万人次

假期休市安排来了!节后开门红概率大 这些板块胜率高 假期休市安排来了!节后开门红概率大 这些板块胜率高

光大证券:A股节后有望继续上行 TMT未来行情或将延续

情感挽回策略 理性处理爱情中的问题

贵金属交易如何制定三位一体的盈利策略

征信报告上面贷后管理一般什么情况发生? 征信报告上面贷后管理一般什么情况发生?

石灰与水反应会发生什么 石灰与水反应会发生什么

停牌后复牌会发生什么?

泰信先行策略基金净值290002 泰信先行策略基金净值290002

股票期权组合策略有哪几种?组合策略有什么需要注意的? 股票期权组合策略有哪几种?组合策略有什么需要注意的?

什么是保险策略?什么是备兑开仓? 什么是保险策略?什么是备兑开仓?

腾赚财经早报|莱特光电5天翻倍!进入科创板时代?A股节后怎么走? 腾赚财经早报|莱特光电5天翻倍!进入科创板时代?A股节后怎么走?

基金一般是节前涨还是节后涨?

9.11事件是哪一年发生的 9.11事件是哪一年发生的

交易重心逐渐发生转变 外盘仍看淡黄金行情 交易重心逐渐发生转变 外盘仍看淡黄金行情

面对股市波动投资者需要制定长期投资策略吗?

债券基金投资策略

蜂鸟影院2048影视资源论坛熊猫影视河马影视星辰影视萝卜影院八哥电影网人人看电影无忧影视网橙子影视网叮当影视网天天影视网青青影视网电影天堂开心追剧网西瓜影院麻花影视网70影视网年钻网茶小舍电影藏影堂新神州影域煮酒观影体积影视爱看影院星光电影至尊影院极影公社超清视界