市场宏观环境一般 原糖仍有下行风险

2025-05-22 10:36 基金期货

研报正文

市场分析:

昨日郑糖2209合约收盘上涨72元/吨,报5807元/吨。广西集团现货报价持平,报5790元/吨,期现基差-17元/吨。

白糖注册仓单数量36875张,较上个交易日减少181张,有效预报260张,较上个交易日持平。ICE原糖10月合约收盘上涨2.13%,报17.74美分/磅。

以原糖10月合约价格计算,配额外50%关税巴西进口折算成本为5990元/吨,泰国进口折算成本为6245元/吨。7月22日巴西含水乙醇折算价为15.83美分/磅。

ICE原糖期货周四跟随商品市场反弹,盘中一度涨至18美分/磅附近,随后从高位回落至17.74美分/磅。

从基本面来看,Unica公布数据显示,7月上半月巴西中南部地区糖产量为297万吨,较去年同期减少0.12%,但高于市场的预期。

观点总结:

目前巴西含水乙醇价格已经跌破16美分/磅,远低于原糖价格,巴西甘蔗制糖比例上调至高位水平,未来巴西糖产量可能从同比减产转为同比增产,并且短线随着宏观环境转差,原糖仍有下行风险。

国内方面本榨季国内减产,进口数量同比下滑但仍处于历史高位,在不考虑库存的前提下供需紧平衡,若加上库存实际本榨季国内供应并不短缺,内在缺乏上涨动力,中期走势取决于外盘和宏观环境。

策略:短线有回落可能、中长期区间震荡。

风险:美联储加息、原油走势、疫情、巴西生产进度

以上就是腾赚网小编为大家带来的最新期货研报相关内容,希望可以帮助到大家。最后提醒大家投资有风险,入市须谨慎。

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