美豆主产区天气改善 油脂开启低位振荡模式

研报正文

【现货情况】

截止到7月20日，张家港豆油现货均价9920元/吨，环比上涨60元/吨；基差588元/吨，环比上涨4元/吨；广东棕榈油现货均价9750元/吨，环比上涨250元/吨；基差1638元/吨，环比上涨34元/吨；江苏菜籽油均价12000元/吨，环比上涨100元/吨，基差1154元/吨，环比上涨64元/吨。

【利多因素】

印尼财政部长SriMulyaniIndrawati周六表示，印尼将从9月1日起再次征收递进式棕榈油出口费。当棕榈油参考价格高于1500美元/吨时，出口费达到最高240美元/吨，高于当前的200美元/吨。

截止到7月15日，豆油商业库存93万吨，环比上周减少4.7万吨；棕榈油库存32.3万吨，环比周度增加6.8万吨；菜籽油库存23.1万吨，环比减少1.2万吨。

【利空因素】

外电消息预测，预计2022年7月底，马来西亚棕榈油库存环保增长21.4%，达到200万吨。ITS船运机构数据显示，7月前15日，马来西亚棕榈油出口量51.8万吨，同期减少13.7%；印尼财政部长称已经取消所有棕榈油出口征收的出口税至8月31日。

【品种观点】

国际油价技术性承压；美豆主产区天气改善；美豆油大幅走低国内油脂现货基差抗跌；油脂低位振荡模式开启。

【操作建议】

油脂长线空单继续持有，等待反弹到位后的沽空机会出现，新单日内操作。Y2209合约支撑位8688，压力位9800；P2209合约支撑位7250，压力位8700；OI2209合约支撑位10200，压力位11500。

【风险因素】

美联储加息；国际原油；印尼政策。