研报正文
【原油】
宏观面：EIA在13日公布的数据显示，上周美国商业原油库存量为4.271亿桶，环比增加330万桶。同期，车用汽油和蒸馏油库存分别环比增加580万桶和270万桶，丙烷和丙烯库存则环比增加290万桶。
包括商业原油、成品油、丙烷和丙烯等在内，上周美国商业石油库存环比大幅增加了2170万桶。数据还显示，上周美国炼厂日均原油加工量为1660万桶，环比增加20.2万桶；上周美国炼厂平均开工率为94.9%，高于前一周的94.5%；上周美国日均原油净进口量为365.1万桶，环比显著下降57.6万桶。
另外，上周美国库欣地区商业原油库存量为2160万桶，环比增加30万桶；上周美国战略原油储备规模为4.85亿桶，环比下降688.1万桶；上周美国日均原油产量为1200万桶，环比下降10万桶。
观点小结：综合来看，成品油消费虽然已经进入旺季，但由于全球经济防患的影响累库现象依旧存在。并且，美国***在通过释放战储并尝试通过对沙特施加***压力以打压油价，因此油价短期内震荡偏空大概率成主旋律，但中期看多。
【LU】
期货行情：07月12日高硫380燃料油现货新加坡FOB中间价为468.83美元/吨，较上一工作日环比下降16.76美元/吨，新加坡高硫380燃料油近一月纸货在07月12日价格上升21.24美元/桶，录得488.72美元/桶，新加坡高硫380现货升贴水-2.36，环比上升0.39美元/吨。
07月12日新加坡低硫燃料油码头交货低端价为1005美元/吨，较上一工作日环比上升30美元/吨。BDI指数走弱，07月12日数据为2013。
库存方面：7月11日富查伊拉地区重油库存继续录得下降，较上周环比减少了47.9万桶。中东地区产量增加、俄罗斯出口下滑不及预期，高硫燃料油端供应相对放宽。近期柴油裂解价格有所降温，低硫燃料油端供应紧张的局势也有所收敛。
观点结：进入夏季后，中东、南亚等国家和地区在发电用料上对高硫燃料油的需求将逐步兑现。船用油市场稳步运行。预计近期燃料油的单边价格驱动仍主要来自于原油，短期内震荡运行。
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