一、白银期货的定义
白银期货是投资白银最重要的投资工具。它于1963年首次在美国纽约商品交易所进行交易。合约的规格是5000盎司。之后芝加哥期货交易所的CBOT也推出了两种白银期货合约，一种是与COMEX规格相同的大白银期货，另一种是1000盎司的合约规格的迷你白银期货。2004年，除了美国市场，日本东京工业品交易所TOCOM也在1984年推出了白银期货。合约的规格介于CBOT大银和小白银之间，为市场提供了更多不同的选择。
第二，白银期货
白银期货的历史翻译
过去，白银和黄金一样，主要作为货币使用，但随着时代的变迁，白银的作用逐渐转变为工业金属。银具有良好的导电性和导热性，韧性强，易变形，可广泛应用于摄影、电子、通讯、计算机、牙科、航天工业和珠宝行业，因此白银的价格关系到整体经济和相关产业的发展。近十年来，新兴国家的快速经济增长导致白银的工业需求增加。2005年，印度工业对白银的需求较前一年激增58%，日本增长15%，中国增长6%，使得银价脱离了5美元的长期低迷，展开了强劲的牛市攻势，2006年5月翻了三倍，达到14.97美元的高位。
白银的投资需求虽然在总需求中占比极小，但由于大宗商品价格的惊人上涨，近两年吸引了大量资金注入。2003年，投资需求仅为130万盎司，但2004年增加到3870万盎司，2005年增加到4750万盎司。这期间的变化相当值得注意，投资者的心理因素成为影响价格的重要因素。2006年4月底，全球首只白银ETF上市。上市前，市场预期白银需求会上升，投资者疯狂追价。白银期货3月扩大涨幅，短短一个半月暴涨40%。
银的供应主要可以分为矿产和旧银的回收，其中矿产约占70%。观察历史统计，银的矿物有逐渐上升的趋势。尽管美国和前苏联的产量有所减少，但墨西哥和澳大利亚已经迎头赶上，2005年分别达到创纪录的9230万和7740万盎司，与秘鲁、中国和智利一起成为五大生产国。银矿物大部分是金、铜、锌、铅等矿物的副产品，只有30%左右来自银矿。所以银价对矿产的供给影响不大。相反，旧银的恢复对价格变化相当敏感。
虽然白银的供应量在逐年增加，但并没有需求的增长那么快，所以过去白银库存过多的情况逐渐得到改善。就COMEX的库存变化来看，90年代初白银的库存约为2.8亿盎司，到2006年年中已降至1.04亿盎司的水平。对比近几年白银的涨势，似乎是有道理的。
白银和黄金的价格走势有着密切的关系。1873年以前，美国采用金银币双本位制，金银交换比例为1:16。后来由于银矿物的增加，这种制度就过时了。白银的货币地位废除后，其价格与黄金价格大致保持1:16，直到白银的重要性转向工业原料。影响其价格的因素发生了变化，价格波动也扩大了。1:16的关系已经不像以前那么可靠了，但是影响金价的因素仍然是白银市场观察的重点。
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