发布机构：普益标准?诠资管研究中心
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通过分析一个月的净值型产品跌破本金的情况，分析不同银行类型，不同风险等级和不同产品类型的净值型产品跌破本金的情况，得出风险等级越高可能资金投向的资产波动就越大，产品跌破本金的可能性就越大。净值产品跌破本金会使投资者产生本金受损的感觉，但是投资者应该在学习和了解之后，要去接受净值型产品。一、净值型产品跌破本金情况分析
本次数据截取条件是从2021年5月1日到2021年6月4日披露当日账面净值小于1的产品，共计245款。其中理财子公司发行的产品有148款，非理财子公司发行的产品有97款，其对应的母行包括国有控股银行，股份制银行，城市商业银行和农村金融机构。以下内容均是对这148款产品进行的统计分析。
从产品类型来看，国有控股银行的理财产品的跌破本金的最多为64款，但占国有控股银行的总数最少占比为1.97%，占比最高的是农村商业银行，达到14.04%。股份制银行和城市商业银行占比的分别为2.22%和5.10%。
表1：不同银行类型的净值跌破1的产品数量
数据来源：普益标准
从风险等级来看，二级产品跌破本金的数量最多，为82款，但是占比为2.86%，其次是三级产品，为60款，占比为2.52%，一级风险等级的产品只有1款，占比为1.28%，五级产品有5款，占比最高为27.78%。五级风险等级的产品占比远远超过其他等级的产品。
表2：不同风险等级的净值跌破1的产品数量
数据来源：普益标准
从产品类型来看，固收类产品跌破本金的数量最多为109款，但占比最低为2.25%，其次是混合类理财产品，为33款，占比为3.77%。权益类的产品数量最少，但占比最高为6.25%，超过平均水平。
表3：不同产品类型的净值跌破1的产品数量
数据来源：普益标准
从上面三个表可以产品，产品的风险等级和产品投向的不同会影响净值型产品是否跌破本金的情况，风险等级越高，产品跌破本金的数量的可能性就越大，就产品类型而言，权益类产品跌破本金的可能性大于混合类大于固定收益类。
二、净值型产品跌破本金的影响
净值产品跌破本金会使投资者产生本金受损的感觉，以至于投资者不愿去购买该产品，在资管新规后，所有的理财产品都是净值型，对于投资者而言，应该多去了解和学习该产品的内部构成而不是浮于表面。投资者在了解和学习了相关政策和条例之后，应该慢慢接受净值型产品，而不是产生抵触情绪。现目前已经有不少产品存在破净的表现，但理财规模没有受到很大影响，说明投资者逐步接受了净值波动的情况，凸显投资者教育已卓有成效。监管机构或者金融机构应该主动加强消费者投资教育方面的工作，通过线下或者线上直播的方式开展教育宣传，帮助投资者认识自身的风险偏好，这也有助于《资管新规》的落地和银行理财的净值化转型。
（董云龙 ）